Produzione industriale di settembre: +1,2% o −0,1%? Tre numeri dallo stesso comunicato

Ogni mese l’ISTAT pubblica tre variazioni della stessa produzione industriale. A settembre 2026 sono +1,2%, −0,1% e −0,1%. Non si contraddicono: rispondono a domande diverse.

Cosa dice il dato

L’11 novembre 2026 l’ISTAT ha diffuso la stima della produzione industriale di settembre (comunicato). L’indice destagionalizzato sale dell’1,2% rispetto ad agosto. L’indice corretto per gli effetti di calendario scende dello 0,1% rispetto a settembre 2025, e lo stesso fa il grezzo.

Fonte: ISTAT, Produzione industriale — settembre 2026, prospetto 1. Dati provvisori.

Due numeri del comunicato oscillano meno di quelli mensili. Nella media del terzo trimestre (luglio-settembre) il destagionalizzato è più basso dello 0,4% rispetto ai tre mesi precedenti. Da gennaio a settembre l’indice corretto per il calendario è più alto dello 0,3% rispetto agli stessi mesi del 2025 (il grezzo dello 0,9%).

Quindi il +1,2% di settembre è soprattutto un recupero: riporta il destagionalizzato a 94,1, lo stesso livello di luglio, dopo il calo di agosto (tavola delle serie ISTAT, tabella 1).

Il mese prima i segni erano addirittura tre diversi. Ad agosto 2026, come pubblicato il 9 ottobre, il destagionalizzato era sceso dell’1,3% su luglio, il corretto per il calendario era invariato su agosto 2025 e il grezzo era salito del 3,1% (ISTAT, 9 ottobre 2026).

Tre domande diverse

1. Rispetto al mese prima, la produzione è salita o scesa? Si usa il destagionalizzato. Confrontare settembre con agosto sui dati grezzi non ha senso: ad agosto molte fabbriche chiudono per ferie e l’indice grezzo crolla ogni anno (60,7 ad agosto 2026, 101,3 a settembre). La destagionalizzazione toglie questa componente, che si ripete uguale ogni anno; resta l’andamento di fondo. È la variazione «congiunturale».

2. Rispetto a un anno fa, la produzione è salita o scesa? Si usa il dato corretto per gli effetti di calendario. Settembre 2026 e settembre 2025 sono lo stesso mese, quindi le ferie non pesano. Ma due mesi uguali possono avere un numero diverso di giorni lavorativi, e un giorno di lavoro in più vale qualche punto di produzione. È la variazione «tendenziale».

3. Quanto si è prodotto davvero? Il grezzo dice quello che le fabbriche hanno prodotto, giorni lavorativi compresi. Serve per i livelli, molto meno per capire la tendenza.

Perché a settembre grezzo e corretto danno lo stesso −0,1%? Perché i giorni lavorativi di calendario sono stati 22, come a settembre 2025 (comunicato ISTAT, p. 1): a parità di giorni la correzione incide poco. Non è una regola esatta: l’ISTAT avverte che anche con gli stessi giorni lavorativi le due variazioni possono differire, per gli arrotondamenti, per Pasqua e anni bisestili e per il modello di correzione (nota metodologica del comunicato). Ad agosto invece i giorni erano 21 contro 20, e tra il grezzo (+3,1%) e il corretto (0,0%) c’erano tre punti.

Scarica i dati del grafico (CSV)

Come è stato misurato

L’indice misura il volume della produzione dell’industria in senso stretto (costruzioni escluse), non il fatturato a prezzi correnti: l’effetto dei prezzi si toglie. Ogni mese un panel di circa 4.600 imprese comunica i dati di poco più di 7.800 flussi di produzione. La maggior parte è rilevata in quantità fisiche (65,0% del peso sull’indice), una parte in valore e poi deflazionata con gli indici dei prezzi alla produzione (24,0%), il resto con le ore lavorate (11,0%) (comunicato ISTAT, nota metodologica). I prodotti si sommano con pesi che riflettono il valore aggiunto dei settori (formula di Laspeyres, pesi aggiornati ogni anno; l’attuale base di calcolo è il 2025, la base di riferimento resta 2021=100) (ISTAT, Nota informativa, marzo 2026).

Destagionalizzazione e correzione per il calendario si fanno con modelli statistici, separatamente per l’indice generale e per ogni settore (il «metodo diretto»): per questo i raggruppamenti non sommano esattamente al totale. I dati dell’ultimo mese sono provvisori e vengono rivisti: con il comunicato di settembre la variazione congiunturale di agosto passa da −1,3% a −1,2% (prospetto 4 e tavola delle serie).

Che cos’è un numero indice, e perché «2021=100» vuol dire «media del 2021 = 100»: Numeri indice: cosa vuol dire base 100.

Cosa NON dice

• Non dice come va l’economia. L’industria in senso stretto è solo una parte del valore aggiunto: servizi e costruzioni non ci sono. Per il quadro intero serve il PIL: come si legge il PIL trimestrale.
• Un mese non è una tendenza. Il destagionalizzato si muove di qualche decimo quasi ogni mese, a volte di più di un punto (vedi il grafico): per una tendenza si guardano la media del trimestre e la variazione cumulata da inizio anno.
• Non dice perché. Un calo della chimica o una crescita dell’energia possono dipendere da prezzi, domanda estera, fermi degli impianti: il comunicato misura, non spiega.
• Il destagionalizzato non è «il dato vero». È una stima, che cambia quando arrivano mesi nuovi e quando l’ISTAT aggiorna i modelli: perché i dati provvisori vengono rivisti.
• Una variazione in percentuale non è una differenza in punti: percentuali e punti percentuali.

Contesto

Da settembre 2024 a settembre 2026 il destagionalizzato si è mosso in una fascia stretta, tra 91,6 (dicembre 2024) e 94,7 (novembre 2025), sotto la media del 2021 (tavola delle serie ISTAT, tabella 1).

Sotto il totale, i raggruppamenti vanno in direzioni diverse (prospetto 2). Su agosto crescono i beni strumentali (+1,3%) e i beni intermedi (+1,2%), calano i beni di consumo (−0,2%) e l’energia (−1,4%). Su settembre 2025, al netto del calendario, cresce l’energia (+4,7%) e i beni strumentali (+2,1%), calano i beni intermedi (−1,4%) e i beni di consumo (−3,0%). L’energia, quindi, scende sul mese e sale sull’anno: un altro caso in cui le due domande hanno risposte diverse.

Domande frequenti

Qual è la differenza tra dato destagionalizzato e dato corretto per gli effetti di calendario?

Il destagionalizzato toglie le oscillazioni che si ripetono ogni anno (ferie di agosto, festività di dicembre) e serve per confrontare un mese con il precedente. Il dato corretto per gli effetti di calendario toglie solo l’effetto del diverso numero di giorni lavorativi e serve per confrontare un mese con lo stesso mese dell’anno prima.

Perché a settembre 2026 il dato grezzo e quello corretto per il calendario coincidono?

Perché settembre 2026 e settembre 2025 hanno avuto lo stesso numero di giorni lavorativi di calendario, 22, e a parità di giorni la correzione incide poco: questa volta la variazione tendenziale è −0,1% in entrambi i casi. Piccole differenze possono comunque restare, per arrotondamenti, Pasqua e anni bisestili.

Perché la produzione industriale crolla ogni agosto?

Perché molte fabbriche chiudono per ferie. Nell’indice grezzo agosto vale circa 60 contro circa 100 degli altri mesi; nel destagionalizzato il calo sparisce perché si ripete uguale ogni anno.

Quale variazione della produzione industriale va citata?

Per il confronto con il mese prima la congiunturale sul destagionalizzato; per il confronto con un anno prima la tendenziale sui dati corretti per il calendario. Il grezzo serve per i livelli.

Fonti

• ISTAT, Produzione industriale — settembre 2026, 11/11/2026: https://www.istat.it/comunicato-stampa/produzione-industriale-settembre-2026/ (testo: https://www.istat.it/wp-content/uploads/2026/11/Produzione-industriale_settembre2026.pdf; serie: https://www.istat.it/wp-content/uploads/2026/11/Serieipi_2609.xlsx)
• ISTAT, Produzione industriale — agosto 2026, 09/10/2026: https://www.istat.it/comunicato-stampa/produzione-industriale-agosto-2026/
• ISTAT, Nota informativa sull’indice della produzione industriale in base 2025: https://www.istat.it/wp-content/uploads/2026/10/NotaInformativa_IPI-base_25_13_marzo_2026.pdf
• Dati del grafico (CSV, dalla tavola ISTAT): https://www.metronjournal.it/wp-content/uploads/2026/11/produzione-industriale-tre-serie.csv